时间: 2025-01-11
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2025年2月，国家生长刷新委团结国家能源局配合印发《深化新能源上网电价市场化刷新增进高质量生长实验计划》（发改价钱〔2025〕136号），标记着我国新能源工业迈入全维度市场化转型新周期。作为首批政策响应先行区，鲁、粤、桂三地率先宣布地方性实验细则（征求意见稿），在"价钱形成机制2.0"框架下睁开差别化制度立异实践。
近年来，我国新能源生长迅猛，阻止2024年底，新能源发电装机规模已超14.1亿千瓦，占天下电力总装机的40%以上。然而，随着新能源规模的扩大，原有的牢靠上网电价机制已难以顺应市场转变，无法充分反应市场供求关系。别的，新能源开发建设本钱的大幅下降以及电力市场规则的逐步完善，为周全市场化刷新创立了条件。此次刷新的焦点是推动新能源上网电量周全进入市场，上网电价由市场生意形成。同时，通过建设新能源可一连生长价钱结算机制，稳固新能源项目的收益预期。
在此配景下，山东、广东、广西三省率先响应，团结自身资源禀赋与工业特点，划分出台地方细则征求意见稿。本文聚焦漫衍式光伏领域，比照三省政策焦点差别，剖析其对投资开发、收益模式及行业名堂的深远影响。
政策框架——三省焦点差别速览
01山东：“存量保底+增量竞价”双轨制
存量项目（2025年5月31日前投产）：
机制电价：锁定燃煤基准价0.3949元/千瓦时。
电量包管：参考外省非市场化率优化，未明确详细比例。
执行限期：按全生命周期合理使用小时数剩余时间盘算。
增量项目（2025年6月1日后投产）：
竞价规则：设置125%申报富足率下限，按报价从低到高排序，最高报价确定机制电价。
漫衍式特色：允许通过售电资质代理商加入竞价，降低中小投资者门槛。
02广东：“激进市场化+长周期包管”
存量项目：完全市场化，无单独机制电价。
增量项目：
竞价规则：集中竞价，按电量绝对值排序，最高报价统一结算，申报比例上限90%。
执行限期：漫衍式光伏12年，海优势电14年，稳固投资者预期。
漫衍式约束：需知足“可观、可测、可调、可控”（四可）手艺要求，不然机制电量失效。
03广西“存量最高包管+增量严控比例”
存量漫衍式项目：
机制电价：0.4207元/千瓦时（广西燃煤基准价），100%电量纳入包管。
执行限期：剩余全生命周期小时数或20年（取较早者）。
增量项目：
竞价上限：0.4207元/千瓦时，比例不凌驾80%。
绿证处置惩罚：机制电量对应绿证划转至省级账户，由全体用户共享。
焦点维度比照——漫衍式光伏的“生死线”
01机制电价水平
存量项目：广西＞山东＞广东
广西存量漫衍式电价0.4207元/千瓦时为三省最高，山东次之（0.3949元），广东存量无单独包管。
增量项目：广西竞价上限（0.4207元）＞山东（参考上年均价）＞广东（市场化出清）。
02电量包管比例
存量：广西100%全额包管＞山东优化比例＞广东无包管。
增量：山东（未明确，但125%富足率隐含约80%）＞广西（80%）＞广东（90%但扣除绿电生意量）。
03执行限期与无邪性
限期长度：广东（12年）＞广西（剩余小时数/20年）＞山东（剩余小时数）。
调解空间：广东允许每年调减机制电量比例，山东、广西未开放动态调解。
04绿证与市场化衔接
绿证归属：广西强制划转省级账户，山东、广东扣除绿电生意电量，阻止重复收益。
市场化要求：广东漫衍式需加入现货市场报量报价，山东允许代理商代持，广西未明确。
政策影响——漫衍式光伏的“危”与“机”
01投资逻辑重构
短期抢装窗口：广西存量高包管吸引“531前”抢并网，山东增量竞价或引发价钱战，广东倒逼手艺升级。
恒久收益分解：具备低本钱优势（如广西屋顶资源优、山东代理商渠道强）的项目将胜出，高资源成外地区面临镌汰。
02运营能力升级
手艺要求：广东“四可”标准迫使漫衍式加装监控、储能装备，向虚拟电厂聚合转型。
生意能力：山东代理商模式降低门槛，但需支付佣金；广东要求自建生意团队，中小投资者压力增大。
03商业模式立异
隔墙售电：广西明确支持漫衍式就近生意，山东、广东需通过市场化机制实现。
光储一体化：广东峰谷价差达4:1，配储可提升套利收益；山东需团结分时电价优化充放战略。
漫衍式光伏收益模子——市场化下的新逻辑
在136号文件框架下，漫衍式光伏的收益模子需兼顾“量、价、本钱”三重变量：
01量：消纳能力决议天花板
屋顶资源潜力：2025年我国工商业屋顶潜在装机空间达2476GW，但需团结电网承载力评估（如广东要求配电网可开放容量动态宣布）。
自觉自用比例：新政勉励“所有自觉自用”模式，大型工商业项目需通过储能、虚拟电厂提升就地消纳能力。
02价：高电价区域优势凸显
工商业电价显著高于上网电价，自觉自用模式下项目全投资IRR可达10%-15%（浙江、广东等高电价地区更优）。
绿电生意、碳排放权等衍生收益逐步纳入模子，提升项目附加值。
03本钱：手艺降本与危害对冲
组件价钱下行（从5元/瓦降至0.7元/瓦）推动初始投资本钱降低，IRR弹性扩大。
需对冲市场化带来的电价波动危害，如通过中恒久合约、金融工具锁定部分收益。
未来展望：三省模式的天下启示
三省细则的出台标记着新能源电价市场化刷新进入“深水区”。短期内，政策差别或将导致区域间生长不平衡，但恒久来看，市场化机制将推动行业整合与手艺立异。
山东路径：
"存量平滑过渡机制+增量市场化竞争系统"，适用于古板能源依赖型区域，实现"清静阀效应"与"市场活性引发"的双轨协同
广东模式：
"中恒久容量包管框架+手艺准入梯度标准"，为工业升级先行区提供制度供应样本，构建"全生命周期价值创立"的新型电力生态
广西计划：
"存量资产包管强化机制+增量开发动态配额管理"，匹配新兴市场培育需求，形成"政策磁吸效应"与"资源错配防控"的平衡范式
投资战略：企业怎样抢占先机？
136号文细则的落地，标记着漫衍式光伏从“政策盈利”迈向“市场能力”时代。
三省政策差别为投资者提供了多元选择：
求稳可选广西：存量高包管适合危害厌恶型资源。
博弈可选山东：增量竞价机制磨练本钱控制与渠道资源。
立异可选广东：长周期包管+市场化激励适合手艺领先企业。
未来，漫衍式光伏的焦点竞争力将聚焦于“度电本钱控制+市场化运营能力+商业模式立异”。
市场化浪潮下的漫衍式光伏投资战略
山东、广东、广西三省的136号文细则，既是地方探索新能源市场化刷新的缩影，也是天下性政策落地的试验田。透过数据与规则的比照，我们不难发明，区域差别背后是资源禀赋、工业基础与政策目的的综合考量。
短期需关注地方细则窗口期（如山东2025年6月竞价、广东海优势电长周期政策），中期需强化本钱控制与市场研判能力（如绿证收益测算、储能设置优化），恒久需拥抱手艺革命与跨区域协同（如虚拟电厂聚合、氢能耦合）。未来，随着更多省份细则的出台，新能源电价市场化刷新必将迎来更辽阔的图景。
